作者：学习与生… 文章来源：本站原创 点击数： 更新时间：2008-4-23
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正文如下
□北京首放 陈志在市场普遍预期大牛市的环境下，作为稳健的投资思路，跌破净资产的股票，无疑是具备低风险的绝佳投资目标群体。在2005年6月6日大盘处于最低点的时候，沪深两市A股总共有184只股票股价低于净资产，随着市场的走好，到2006年5月23日只有62只股票低于净资产，经过7·13长阴连跌后，截至目前破净的股票增加到76只，在后市走牛的预期下，在这76只股票中淘金无疑是很好的选择。
从表中我们可以看到以下特征：76家破净公司凸现出明显的行业倾向，钢铁、化工、汽车三大行业的破净股票数量最为集中；有38家公司的净利润同比出现了增长，表明大部分公司盈利能力处于上升期；有37家公司的股价在3元以下，属于标准的低价股。
股价破净有两种可能，一种是公司自身原因导致的股价破净，比如说有财务上应计提的项目还没有计提，导致当前的净资产不实，或者是公司的未来预期很差，可能导致巨额亏损，从而减少每股净资产，股价只是提前揭示了这种危机，对这一类股价低于净资产的公司来说，应属正常现象；另一种可能是市场原因导致的股价破净，与公司生产经营没有直接关系，因而更能引起股价的价值回归，第三种是股改后除权的大盘股，这类本来净资产就高的公司，在股改后除权，股价低于净资产，这类公司如果盈利强的话，后市上涨、超过净资产只是时间问题。
在投资破净股票的具体选择上，可以遵循以下四大方面：
首先虽然市净率作为一个财务指标并不能反映上市公司真实的价值，但是市净率的高低是决定后市股价反弹高度的重要参考指标之一，毕竟市净率越低就代表该股越有投资价值。
其次，净资产越高以及市净率越低并不就一定代表实际投资价值就高。还是需要盈利能力来判断。如果近一段时间（比如近两年）每股收益均是正数，再加上高净资产和低市净率，则这类品种就迟早会被市场资金给挖掘出来。
第三，从行业基本面选择。从下半年预期能够出现增长、复苏、拐点的行业、板块中，挑选对应的公司，那么这类股票的上涨动能将会更加充足。比如市场普遍认为钢铁行业在经过了一季度的行业盈利最低点后，从二季度开始该行业盈利能力将显著增长，该行业就可以作为重点对象进行关注。
最后，关注公司盈利能力。虽然股价已经破净，但是公司的盈利能力出现增长，则表明公司的经营状况在朝好的方向前进，这是股票后市上涨的最大推动力。G华银、G沱牌、G国栋等公司业绩增长甚至发布业绩预增公告，这类公司就值得重点关注。
沪深两市破净股票一览表
代 码 名 称 收盘价 市净率 每股净资 每股收益 净利润同比增
(元) (倍) 产(元) (元) 长率(%)
(最新一期) (最新一期)
600727.SH Ｇ鲁北 3.28 0.4970 6.11 0.00 -79.59
600810.SH Ｇ神马 4.06 0.5214 6.08 0.02 30.34
600854.SH Ｇ春兰 3.33 0.5786 5.76 0.02 30.36
600207.SH Ｇ安彩 2.78 0.5811 4.78 -0.17 -240.16
600839.SH Ｇ长虹 3.13 0.6007 4.57 0.04 -56.72
600637.SH Ｇ上广电 3.68 0.6487 4.05 0.01 -47.86
600581.SH Ｇ八一 2.65 0.6682 3.97 -0.08 -145.69
600742.SH Ｇ四环 3.65 0.6913 5.28 0.01 107.74
600126.SH Ｇ杭钢 3.46 0.7030 4.92 0.16 -39.27
600091.SH Ｇ明天 4.06 0.7155 5.67 0.00 -92.65
600569.SH Ｇ安钢 2.15 0.7183 2.99 0.11 -43.40
000420.SZ Ｇ吉纤 2.21 0.7251 3.05 -0.03 -134.15
600744.SH Ｇ华银 2.71 0.7337 3.69 0.03 139.69
000717.SZ Ｇ韶钢 2.89 0.7470 3.87 0.21 -26.01
000692.SZ Ｇ惠天 2.61 0.7497 3.48 -0.07 65.98
600231.SH Ｇ凌钢 3.55 0.7589 4.68 0.29 -45.64
600707.SH Ｇ彩虹 2.49 0.7628 3.26 0.00 -88.64
600163.SH Ｇ南纸 2.86 0.7648 3.74 0.00 -4.98
000666.SZ Ｇ经纬 3.46 0.7750 4.46 0.06 13.15
000958.SZ Ｇ石热电 2.85 0.7822 3.64 0.01 123.34
000016.SZ Ｇ康佳Ａ 4.33 0.8057 5.37 0.04 23.13
000722.SZ Ｇ金果 2.76 0.8186 3.99 0.00 -72.20
600808.SH Ｇ马钢 2.42 0.8256 2.93 0.17 -49.04
000993.SZ Ｇ闽电 2.72 0.8297 4.08 0.02 -38.18
600307.SH Ｇ酒钢 3.65 0.8303 5.28 0.07 -76.91
000709.SZ Ｇ唐钢 3.14 0.8339 3.77 0.05 -68.33
600991.SH Ｇ长丰 4.15 0.8361 4.96 0.07 209.56
000426.SZ Ｇ大地 3.16 0.8429 4.87 0.02 14.23
000615.SZ Ｇ金环 2.72 0.8466 3.21 0.03 49.80
000932.SZ Ｇ华菱 3.5 0.8480 4.13 0.14 -48.52
000158.SZ Ｇ常山 3.02 0.8485 3.56 0.07 42.19
000821.SZ Ｇ京山 2.74 0.8572 3.20 0.04 -22.75
600311.SH Ｇ荣华 2.85 0.8586 4.25 0.03 -22.57
600772.SH *ST龙昌 1.57 0.8618 1.82 -0.07 -2007.79
600215.SH 长春经开 5.45 0.8635 6.31 0.01 40.92
600668.SH Ｇ尖峰 2.22 0.8638 2.57 -0.05 -5.14
600068.SH Ｇ葛洲坝 2.86 0.8641 4.93 0.01 7.01
000883.SZ Ｇ鄂三环 2.75 0.8689 3.16 0.05 3.78
600702.SH Ｇ沱牌 4.29 0.8699 4.93 0.03 62.87
600321.SH Ｇ国栋 4.42 0.8810 5.02 0.05 55.94
600372.SH Ｇ昌河 2.7 0.8813 3.06 -0.04 -1054.15
000601.SZ Ｇ韶能 3.35 0.8820 3.80 0.12 -10.46
000761.SZ Ｇ本钢 4.26 0.8943 4.76 0.09 -47.41
000818.SZ Ｇ锦化 3.13 0.9031 3.47 0.05 56.54
000733.SZ Ｇ振华科 4.8 0.9214 5.21 0.02 7.99
000800.SZ Ｇ轿车 3.13 0.9232 3.39 0.06 375.03
000629.SZ Ｇ新钢钒 3.03 0.9249 3.28 0.18 -25.80
600690.SH Ｇ海尔 4.38 0.9249 4.74 0.16 26.17
600566.SH Ｇ洪城 4.2 0.9303 4.51 0.01 8.68
000687.SZ Ｇ天鹅 2.31 0.9304 2.48 -0.04 52.48
600170.SH Ｇ建工 4.23 0.9311 4.54 0.06 14.29
600336.SH Ｇ澳柯玛 2.9 0.9315 3.11 -0.08 -546.74
600212.SH Ｇ江泉 2.41 0.9333 4.13 0.02 2.72
600449.SH Ｇ赛马 3.84 0.9368 4.81 -0.13 -328.80
600223.SH Ｇ万杰 2.39 0.9400 2.54 -0.22 -1073.48
600001.SH Ｇ邯钢 3.51 0.9412 3.77 0.04 -64.26
000875.SZ Ｇ吉电 2.76 0.9422 3.62 0.05 241.34
600199.SH ＧST金牛 2.39 0.9441 1.91 0.01 20.49
600626.SH Ｇ申达 3.04 0.9458 3.21 0.04 9.07
600010.SH Ｇ包钢 2.1 0.9465 2.22 0.03 -66.83
600218.SH Ｇ全柴 2.81 0.9540 2.95 0.02 11.40
600273.SH Ｇ华芳 2.75 0.9541 2.88 0.05 4.42
600019.SH Ｇ宝钢 4.17 0.9631 4.33 0.08 -55.36
000408.SZ Ｇ*ST玉源 2.17 0.9716 2.73 -0.09 -1012.44
600777.SH Ｇ新潮 3.13 0.9717 4.18 0.04 11.39
000973.SZ Ｇ佛塑 2.26 0.9728 3.49 0.00 -91.14
000886.SZ Ｇ海高速 2.18 0.9737 2.24 0.01 115.53
600630.SH Ｇ龙头 3.14 0.9745 3.22 0.02 0.93
000659.SZ Ｇ中富 2.75 0.9761 2.82 0.10 24.56
000756.SZ Ｇ新华 2.85 0.9776 2.92 0.03 -20.86
000780.SZ Ｇ草原发 2.38 0.9798 3.65 -0.21 -1078.89
000737.SZ Ｇ南风 3.08 0.9842 3.13 0.01 69.51
600483.SH Ｇ南纺 2.24 0.9895 3.40 0.01 50.51
600398.SH Ｇ凯诺 4.65 0.9914 4.69 0.14 -4.79
600992.SH Ｇ贵绳 4.33 0.9986 4.34 0.14 2.58
600021.SH Ｇ上电 4.07 0.9999 4.07 0.07 101.87
==========续上表===============
代 码 名 称 所属证监会行业(全部明细)
600727.SH Ｇ鲁北 化学原料及化学制品制造业
600810.SH Ｇ神马 化学纤维制造业
600854.SH Ｇ春兰 机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业
600207.SH Ｇ安彩 电子-电子元器件制造业
600839.SH Ｇ长虹 电子-日用电子器具制造业
600637.SH Ｇ上广电 电子-日用电子器具制造业
600581.SH Ｇ八一 黑色金属冶炼及压延加工业
600742.SH Ｇ四环 机械、设备、仪表-交通运输设备制造业
600126.SH Ｇ杭钢 黑色金属冶炼及压延加工业
600091.SH Ｇ明天 化学原料及化学制品制造业
600569.SH Ｇ安钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000420.SZ Ｇ吉纤 化学纤维制造业
600744.SH Ｇ华银 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000717.SZ Ｇ韶钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000692.SZ Ｇ惠天 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
600231.SH Ｇ凌钢 黑色金属冶炼及压延加工业
600707.SH Ｇ彩虹 电子-日用电子器具制造业
600163.SH Ｇ南纸 造纸、印刷-造纸及纸制品业
000666.SZ Ｇ经纬 机械、设备、仪表-专用设备制造业
000958.SZ Ｇ石热电 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000016.SZ Ｇ康佳Ａ 电子-日用电子器具制造业
000722.SZ Ｇ金果 综合类
600808.SH Ｇ马钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000993.SZ Ｇ闽电 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
600307.SH Ｇ酒钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000709.SZ Ｇ唐钢 黑色金属冶炼及压延加工业
600991.SH Ｇ长丰 机械、设备、仪表-交通运输设备制造业
000426.SZ Ｇ大地 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000615.SZ Ｇ金环 化学纤维制造业
000932.SZ Ｇ华菱 黑色金属冶炼及压延加工业
000158.SZ Ｇ常山 纺织、服装、皮毛-纺织业
000821.SZ Ｇ京山 机械、设备、仪表-专用设备制造业
600311.SH Ｇ荣华 食品、饮料-食品加工业
600772.SH *ST龙昌 交通运输、仓储业-管道运输业
600215.SH 长春经开 房地产业-房地产开发与经营业
600668.SH Ｇ尖峰 非金属矿物制品业
600068.SH Ｇ葛洲坝 建筑业-土木工程建筑业
000883.SZ Ｇ鄂三环 机械、设备、仪表-交通运输设备制造业
600702.SH Ｇ沱牌 食品、饮料-饮料制造业
600321.SH Ｇ国栋 非金属矿物制品业
600372.SH Ｇ昌河 机械、设备、仪表-交通运输设备制造业
000601.SZ Ｇ韶能 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000761.SZ Ｇ本钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000818.SZ Ｇ锦化 化学原料及化学制品制造业
000733.SZ Ｇ振华科 电子-电子元器件制造业
000800.SZ Ｇ轿车 机械、设备、仪表-交通运输设备制造业
000629.SZ Ｇ新钢钒 黑色金属冶炼及压延加工业
600690.SH Ｇ海尔 机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业
600566.SH Ｇ洪城 机械、设备、仪表-普通机械制造业
000687.SZ Ｇ天鹅 化学纤维制造业
600170.SH Ｇ建工 建筑业-土木工程建筑业
600336.SH Ｇ澳柯玛 机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业
600212.SH Ｇ江泉 非金属矿物制品业
600449.SH Ｇ赛马 非金属矿物制品业
600223.SH Ｇ万杰 综合类
600001.SH Ｇ邯钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000875.SZ Ｇ吉电 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
600199.SH ＧST金牛 食品、饮料-饮料制造业
600626.SH Ｇ申达 纺织、服装、皮毛-纺织业
600010.SH Ｇ包钢 黑色金属冶炼及压延加工业
600218.SH Ｇ全柴 机械、设备、仪表-普通机械制造业
600273.SH Ｇ华芳 纺织、服装、皮毛-纺织业
600019.SH Ｇ宝钢 黑色金属冶炼及压延加工业
000408.SZ Ｇ*ST玉源 非金属矿物制品业
600777.SH Ｇ新潮 电子-电子元器件制造业
000973.SZ Ｇ佛塑 塑料制造业
000886.SZ Ｇ海高速 交通运输、仓储业-交通运输辅助业
600630.SH Ｇ龙头 纺织、服装、皮毛-纺织业
000659.SZ Ｇ中富 塑料制造业
000756.SZ Ｇ新华 医药、生物制品-医药制造业
000780.SZ Ｇ草原发 食品、饮料-食品加工业
000737.SZ Ｇ南风 化学原料及化学制品制造业
600483.SH Ｇ南纺 纺织、服装、皮毛-纺织业
600398.SH Ｇ凯诺 纺织、服装、皮毛-纺织业
600992.SH Ｇ贵绳 金属制品业
600021.SH Ｇ上电 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
数据来源：wind资讯
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